零跑汽車一季度營(yíng)收破百億元：凈虧收窄至1.3億元，毛利率14.9%創(chuàng)新高

零跑汽車

因第一季度季節(jié)性的銷量下滑，零跑汽車業(yè)績(jī)環(huán)比略有下滑。

5月19日，浙江零跑科技股份有限公司（零跑汽車，09863.HK）公告，2025年第一季度，零跑汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.2億元，同比增長(zhǎng)187.1%，環(huán)比下降25.6%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈虧損為1.3億元，2024年第一季度為凈虧損10.1億元，上一季度則為盈利8000萬元。

零跑方面表示，同比增長(zhǎng)主要是由于銷量增長(zhǎng)，而環(huán)比下降則是今年第一季度的季節(jié)性影響帶來的銷量下滑所導(dǎo)致。

截至2025年3月31日，零跑汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)及銀行定期存款結(jié)余為257億元。

毛利率創(chuàng)新高，連續(xù)兩月位居新勢(shì)力銷量第一

零跑汽車第一季度的毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)到14.9%，2024年第一季度為-1.4%，2024年第四季度為13.3%。

零跑方面稱，毛利率同比改善主要由于銷量上升帶來的規(guī)模效應(yīng)、持續(xù)進(jìn)行的成本管理工作及產(chǎn)品組合的優(yōu)化；環(huán)比增長(zhǎng)則是由于戰(zhàn)略合作帶來了毛利增長(zhǎng)。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，零跑汽車管理層透露，其實(shí)從整車端來看，第一季度車輛毛利率較2024年第四季度有所回調(diào)，若刨除戰(zhàn)略合作的部分，公司整體毛利率環(huán)比也有小幅下滑。

零跑汽車管理層介紹，受新老產(chǎn)品切換影響，第二季度毛利率或有下滑，主要是老款產(chǎn)品清庫存帶來相應(yīng)的毛利率下跌。管理層預(yù)期，隨著新款產(chǎn)品逐步上量，毛利率將很快恢復(fù)。

銷量方面，零跑汽車是2025年一季度銷量同比增速最快的新勢(shì)力汽車品牌，并在2025年3月和4月連續(xù)位居中國新勢(shì)力品牌銷量第一名。

2025年第一季度，零跑汽車交付量為8.76萬輛，同比增長(zhǎng)162.1%；其中C系列交付6.78萬輛，占總銷量的77.5%，較2024年同期占銷量比例增長(zhǎng)了5.7個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年4月9日，零跑汽車達(dá)成累計(jì)交付超70萬臺(tái)的里程碑。

渠道方面，截至2025年3月31日，零跑汽車已布局了銷售門店756家，服務(wù)門店449家，覆蓋279個(gè)城市。2025年一季度，公司的單店店效比2024年一季度提升50%左右。

零跑方面介紹，2025年公司將持續(xù)深化在一二線城市的渠道布局，提升渠道的質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)能力，預(yù)計(jì)到2025年底新增覆蓋80個(gè)空白市、縣，地級(jí)市以上城市覆蓋率提升至90%，同時(shí)，公司將持續(xù)加快零跑中心店和城市展廳門店布局速度，進(jìn)一步滲透核心汽車商圈。

2026年實(shí)現(xiàn)歐洲本土制造

出海方面，零跑汽車2025年1至4月出口1.36萬臺(tái)。截至3月底，零跑已在海外建立了超過500家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，其中歐洲超過450家。零跑方面還透露，預(yù)計(jì)公司將在2026年實(shí)現(xiàn)歐洲本土化制造。

近期，歐盟表示將撤銷去年針對(duì)中國汽車推行的加征關(guān)稅舉措，轉(zhuǎn)而給中國汽車設(shè)定最低銷售價(jià)格。

零跑管理層對(duì)此回應(yīng)說，最低售價(jià)的具體法規(guī)還沒有徹底落地，零跑方面會(huì)高度關(guān)注，合作伙伴Stellantis會(huì)在歐洲緊密關(guān)注相關(guān)政策的出臺(tái)和影響。

零跑管理層強(qiáng)調(diào)，最低售價(jià)政策不僅針對(duì)中國品牌在中國生產(chǎn)的汽車，也影響歐美品牌在中國生產(chǎn)制造的車型向歐洲出口。相信最終的解決方案是本地化，這也是零跑汽車堅(jiān)定不移的出海戰(zhàn)略和必由之路。

在亞洲市場(chǎng)，2025年4月18日，零跑汽車與Stellantis集團(tuán)宣布，雙方將基于Stellantis集團(tuán)現(xiàn)有的位于馬來西亞吉打州的Gurun工廠，預(yù)計(jì)在2025年年底前啟動(dòng)零跑C10馬來西亞本地化組裝項(xiàng)目。

零跑汽車方面此前展望，2025年全年銷量將達(dá)到50萬-60萬輛，同時(shí)公司將力爭(zhēng)在2025年實(shí)現(xiàn)全年盈利的目標(biāo)。

截至5月19日收盤，零跑汽車跌3.04%，報(bào)收于62.2港元/股。

澎湃新聞?dòng)浾?吳遇利